全球紙漿需求疲弱 長短纖漿價均挫 碳權概念發威 造紙股逆揚 時間: 2008-10-23 14:20:45
全球紙漿需求疲弱 長短纖漿價均挫 碳權概念發威 造紙股逆揚
奇摩新聞

紙漿受到中國及美國市場需求疲弱,以及美元走強 影響,長短纖維紙漿報價皆下挫;但是在正隆 (1904-T W)成為台灣首家取得碳權交易企業後,碳權交易概念今 (22)日打敗漿價利空,造紙股逆勢發威,正隆、永豐餘 1907(TW) 均微幅走揚,帶動造紙指數上漲。

昨(21)日芬蘭期權交易所(FOEX)公佈上週歐洲紙漿 價格;受到中國及美國市場需求疲弱,以及美元走強影 響,長短纖維紙漿報價皆下挫;其中長纖維紙漿報價較 前一週下跌5.47美元,每公噸由828.74美元下跌為823. 27美元;而短纖維紙漿報價則較前一週下跌14.91美元, 每公噸由781.69美元下跌為766.78美元,跌幅為1.91%; 另外,美國市場長纖維紙漿報價較前一週下跌5.69美元 ,每公噸由849.55美元下跌為843.86美元。

正隆9月工業用紙報價較8月持平維持16000元/噸水 準,主要原物料廢紙9月價格維持在每噸4000元台幣。9 月家紙價格持平,但受到2008上半年下游預期漲價囤積 結果,下半年出貨量明顯減少;9月文化用紙受到進口增 加影響,價格向下調10%左右。

華紙 1905(TW) 的第3季營收15.08億元,年減12.7 %,受到漿價8月反轉向下且文化用紙銷量衰退影響,第 3季營收低於預期,預估毛利率為13.1%,每股稅後盈餘 0.21元。

永豐金證券表示,由於全球紙漿庫存大幅增加,第 4季紙漿報價可能加速下滑,改變原本預期第 4季漿價 持平的看法,短期紙漿供過於求的情況惡化,勢必不利 於未來漿價走勢,由於紙漿需求持續疲弱,以及美元走 強影響,預期第 4季漿價跌勢加劇,維持紙漿產業中立 投資建議。

不過,正隆昨日宣布成為台灣首家取得碳權交易, 碳權交易概念竄起!國內具有碳權概念的造紙企業還有 華紙、永豐餘。

華紙、永豐餘兩大紙業公司合資鼎豐紙業,由華紙 持股60%,自2001年於中國廣東省肇慶開始造林,2007年 造林面積36萬畝,預計2009年將達到60萬畝。經濟部能 源局估算每公頃森林可吸收20噸二氧化碳,依此假設計 算,未來鼎豐造林每年可吸收80萬噸二氧化碳。

康和證券表示,目前每公噸碳權報價約22歐元,亦 即每公噸約1000元台幣,一旦取得碳權交易,等於每年 可望有4.8億元的碳權入帳,以華紙60億元股本計算,每 年貢獻EPS約0.8元,相較目前每年約1元的EPS,邊際貢 獻度頗高。

康和證券進一步指出,除了華紙之外,永豐餘、台 泥、中鋼、台塑與台糖等企業亦具有碳權概念,但股本 較大,對EPS的貢獻較不明顯。